【隔夜內盤】

日盤：昨日滬期銅主力1610合約開36970元/噸，最高點37040元/噸，最低點36640元/噸，最終收盤36650元/噸，下跌470元/噸，跌幅1.27%，全天成交增加10.2萬手至24.8萬手，持倉增加18594手至25.6萬手。

夜盤：滬期銅主力1610合約開36530元/噸，最高36640元/噸，最低36050元/噸，最終收報36100元/噸，下跌550元/噸，跌幅1.50%。

【隔夜外盤】

倫銅開于4703.5美元/噸，最高點4717.5美元/噸，最低4622.5美元/噸，尾盤收報4629美元/噸，下跌77美元/噸，跌幅1.64%。

【基本面】

1、現貨銅價格下跌

長江現貨：36780-36800元/噸，跌310元/噸；上海現貨：36650-36750元/噸，跌350元/噸；南儲現貨：36570-36770元/噸，跌380元/噸。

2、現貨升水穩中有升，市場成交活躍

昨日，上海電解銅現貨報貼水50-升水10元/噸，平水銅成交價格36650元/噸-36760元/噸，升水銅成交價格36690元/噸-36790元/噸。滬期銅較周二下跌約400元/噸，盤面報36700元/噸附近。下游逢低買盤涌入，令現銅升水上漲。持貨商繼續對濕法銅惜售報價，令下游和投機貿易商優先轉向采購平水銅。早盤好銅報貼水10-平水，平水銅報貼水50元/噸，但第一節休市后，好銅已報升水10元/噸，平水銅報貼水30-平水。今日成交較活躍，除下游逢低買盤外，中間商投機買盤也水漲船高，預計現貨升水穩中有升。

3、LME銅庫存大幅增加

SHFE銅庫存減少1575噸至564872噸；LME銅庫存增加14625噸至254700噸。

4、隔夜新聞

宏觀面：美國7月成屋銷售總數年化539萬，預期為551萬，6月為557萬。在經歷了此前四個月強勁增長后，成屋銷售出現回落，主因是庫存低，但成屋價格上漲表明房地產市場仍保持良好的增長勢頭。達拉斯聯儲主席Kaplan稱，美聯儲正靠近適合加息的時點，包括9月在內的一切美聯儲會議都有加息可能。

中國方面，中國銀行間7天期質押式回購加權成交利率大漲逾11個基點，至2.5147%，創近5個月盤中新高，表明資金仍緊張。習近平表示，堅持以經濟建設為中心，保持經濟持續健康發展。

行業面：紫金礦業旗下黑龍江多寶山銅業股份有限公司三期銅冶煉項目在齊齊哈爾富拉爾基區正式簽約。預計項目達產后，可年產陰極銅10萬噸。中國海關公布的數據顯示，中國7月進口精煉銅251,235噸，同比下跌3.3%。

【技術分析】

滬銅主力1610價格下破60日均線，MACD快慢線下穿零軸，綠柱增長，KDJ向下發散，預計短期價格下行空間逐步打開。

【觀點和操作建議】

美國房地產市場保持良好勢頭，9月仍存加息可能；中國市場資金趨緊，未來需要繼續實施寬松政策。操作上，預計滬期銅主力1610價格短期弱勢下跌，建議投資者空單謹慎持有，支撐36000，阻力36800。